2016年起逐步严格的互联网金融管制后，众多P2P平台暴雷的暴雷，关停的关停。直到2020年11月，高峰期一度高达5000家的P2P网贷机构终于归零。

在P2P合规期间，一家成立于2007年的P2P鼻祖企业拍拍贷，展现出了强烈求生欲，一方面调整P2P业务，另外一方面转型金融科技开放平台，并更改了公司的名称为“信也科技”。转型后，信也科技开展了金融科技业务、国际业务、科技生态孵化业务三大板块，力图通过大数据、人工智能、区块链等先进技术实现“科技，让金融更美好”的使命。

从业务上，2022年总营收突破100亿元人民币，来到113.82亿元；2023年第三季度实现营收31.98亿元，同比增长7.6%，对应的利润5.66亿元，同比下滑5.52%。纵使从P2P的风口，转到人工智能和大数据的风口，并且大力发展海外业务，信也科技的业绩也未能实现质变。

1、大模型看似风光，门槛或许并不高

想要赚钱，就要做离钱最近的事情。这从信也科技的营收和利润中，完美展现出来。

2019年到2022年，信也科技的营收分别为62.3亿元、77.91亿元、96.36亿元和113.82亿元人民币，对应的利润分别高达23.73亿元、19.73亿元、25.09亿元和22.66亿元。营收超过60亿就能带来超过20亿元的净利润，如此高的净利率，让人感叹金融行业赚钱有多容易。

不过，从另一方面看，在过去几年信也科技似乎也陷入了困境，虽然营收大规模增长，但是净利润却开始趋于稳定，甚至多次出现营收增加利润减少的局面。这背后，自然离不开信也科技对于人工智能和大数据领域的投入。

伴随着ChatGPT的横空出世，通用人工智能时代似乎已经近在咫尺。2023年，几乎所有的科技公司都将目光放到了大模型领域，虽然规模比不上其他巨头，但信也科技同样是将目光投入到大模型领域的互联网企业之一。

信也科技算法科学家倪博溢相信应用层将会出现突破，在这一波AI发展的浪潮中，信也科技需要有紧迫感。2023年5月，信也科技宣布布局生成式大模型，希望开启人机交互的金融新局面。

作为大模型领域的排头兵，OpenAI的营收能力已经开足马力。此前有消息爆料，得益于ChatGPT产品的强劲增长，OpenAI最近的年化收入超过了16亿美元。但国内大模型需要更多时间，才能够达到ChatGPT的水平，大模型在国内能否成为摇钱树，依然有待验证。

不需要验证的是，大模型一定是吞金兽。哪怕是OpenAI这样已经产生大规模营收的企业，在微软承诺100多亿美元后，依然希望可以在未来几年筹集至少1000亿美元的资金。信也科技在研发上的支出，也是很直白的，自2018年至2023年三季度，公司科研投入超24亿元。

大模型赛道属于入局门槛不高，但是做精、做好却是极其艰难。所谓入局门槛并不高，是因为收集足够多的数据，编写一个模型跑一跑，就可以说是大模型。门槛很高的原因在于，大模型的研发和迭代，都需要大量的资金投入，并且需要持续投入专业的人才以提高技术。

对于信也科技来说，如果继续押宝大模型，能够让产品能够脱颖而出，24亿人民币仅仅是个开头。最终能够成功，也难以百分百保证。

对于大模型赛道来说，并不需要每一家企业都投入大量的资金原研。正如百度李彦宏所说，AI原生时代，需要100万量级的AI原生应用，但是不需要100个大模型。

信也科技首席科学家王春平在新闻稿中所说，生成式大模型带来了巨大变革，开启了从界面交互到自然语言对话的人机交互的新形式，但在可控性、时效性和安全性上仍然存在很多挑战。作为金融行业的资深玩家，优势并不在于技术，而在于对金融行业的理解和积累。

2015年，人工智能刚刚开始崭露头角之时，就出现了是AI+行业还是行业+AI之间的争论，最后得出的结论就是人工智能只是作为行业的助手。或许对于信也科技来说，做应用研发或许更适合。

转型的过程也伴随着阵痛，比如拍拍贷创始人、董事长张俊，先后担任信也科技总裁的章峰和胡宏辉等核心成员都已经陆续离职，或是为了剥离P2P业务的过往，不过这是信也科技挥之不去的过往，否认过往对于公司发展并不会起到正向作用。

2、AIGC出海，信息化安全下或难通行

早在2018年底，信也科技就在印尼注册，并且在一年后获得了印尼金融服务管理局颁发的基于技术和信息的金融借贷机构许可证，并推出了AdaKami，根据官方数据显示这一平台用户已经超过2100万。据悉，已经成为印尼现金贷产品的行业第二名。此外，信也科技也在菲律宾注册了金融科技品牌JuanHand。

在出海的过程中，信也科技在出海过程中也面临着一些挑战，例如监管文化差异、资金出海难题、本土化融入困难等。为了应对这些挑战，信也科技采取了一些措施，例如建立本地团队、与当地合作伙伴合作、遵守当地法律法规等。在印尼，信也科技与当地合作伙伴合作，建立了本地化团队，负责运营和营销，并且本地化率超过了80%。

2023年第三季度，信也科技的国际业务营收已经达到了5.85亿元，同比增加67.3%，占季度总营收的18.3%。多年的布局，印尼的亚太布局已经开始有所回报，有望成为第二增长曲线。

海外业务营收主要功劳在于本土化的运营策略，不过值得关注的是，信也科技已经开始了技术输出。截至第三季度末，信也科技的智能语音呼叫产品Blu已经覆盖亚太和拉丁美洲的6个国家。

相比较其他涉及个人信息相关的智能化产品，智能语音呼叫产品涉及的法律法规和个人信息安全等问题更多，信也科技涉及个人信息的产品想要在国外实现本土化，或许很难。

在国外，因为信息安全被处罚十分严苛。2023年，谷歌因为在用户使用浏览器的隐身模式上网时仍然收集个人的上网历史用于训练AI被起诉，被索赔50亿美元。在更早之前的2019年初，谷歌就因隐私透明度问题被罚5000万欧元罚款。

每个国家和地区，对于金融产品的需求并不相同，想要在研发以外的地区使用，一定要实现本土化。当前，信也科技大模型产品的研发，虽然消耗了大量的资金、人力和物力，但这也仅仅是个开始。

信也科技在AI出海方面取得了一定的成果和经验，但仍然需要面对一些挑战和困难。通过采取合适的策略和措施，信也科技有望在海外市场取得更大的成功。

信也科技的出海战略也符合中国企业全球化战略的转变趋势。随着中国企业全球化进程的加速，中国企业需要以先进科技和优质服务为杠杆，在海外市场取得成功。信也科技的AI技术和服务可以为当地用户提供更好的产品和服务，也有助于提升中国企业的国际竞争力。

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作者| 孟烦了

校对| 秦必功     

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